打破養老觀念誤區 多管齊下加強投資者教育

     隨著基金投教及養老投教的持續開展，不少機構發現投資者在養老理念上仍存在一定問題，比如養老意識尚待加強、金融投資知識普及不夠等。對此，多位機構人士指出，應當多管齊下加強投資者教育，打破養老觀念誤區，以更好地推進多元化養老保障體系建設。

　　科學養老理念有待普及

　　南方基金總經理楊小松認為，不同人群在養老理念上存在不同誤區。老年人信奉“養兒防老”，但中國人口老齡化形勢嚴峻，僅靠子女并不科學。中年人覺得“我有社�！�，但根據企業職工養老金替代率計算，基本養老保險并不充分。青年人認為“養老離我很遙遠，給我繳養老金，不如把錢發給我”，在結婚、生子、住房等壓力下，更注重當期現金流，容易忽視長遠的養老問題。

　　華夏基金發現，投資者對養老目標基金的認可度有了明顯提高，但仍存在兩方面問題。首先，投資者基礎金融知識仍需進一步普及�！吨袊�養老金融調查報告（2021）》顯示，近五成（46.2%）調查對象能夠較好或很好掌握基礎金融知識，但仍有超過兩成（24.8%）調查對象的基礎金融知識水平較差或很差，相當一部分投資者還無法正確理解復利、通貨膨脹等基礎概念。此外，部分投資者對風險收益的認知還不充分，仍對養老產品抱有“保本”期望。

　　其次，投資者長期養老規劃意識仍有待進一步增強。華夏基金表示，這也是導致目前我國養老目標風險基金整體發展更快，規模遠超養老目標日期基金的重要原因。

　　具體來看，華夏基金分析稱，一是投資者仍更加偏好定開周期或最短持有期限較短的產品，對封閉期限較長的產品認可度不高，1年持有期養老目標基金的整體規模遠大于3年持有期和5年持有期的產品；二是投資者仍更加偏好風險更低的產品，對穩健型養老目標基金的認可度更高，甚至將其作為銀行理財的替代；三是養老目標日期基金致力于為投資者提供“一站式”養老投資方案，更加強調服務長期養老目標，在當前投資者長期養老規劃意識還不強的情況下，個人投資者的投資需求還不充分。

　　銀華基金也提到，在實際推廣過程中，不少投資者把養老金融產品簡單理解為社保資金持有的基金，或是固收類定期兌付收益的產品。通過個人投資實現補充養老的理念仍需推廣，如果配套政策出臺，投資者教育與政策支持也可以相互促進。

　　此外，就數據而言，中國居民儲蓄中現金比率較高。根據貝萊德集團的調查，53%的中國投資者認為持有現金更安全可靠，僅有23%的人認為進行投資比較安全。這意味著，銀行存款或是中國人傳統的養老金儲備方式，但銀行存款很難抵御通貨膨脹壓力。

　　多方發力養老金融投教

　　積極探索第三支柱的投資者教育和陪伴服務，是發展養老金的重要一步。多位業內人士表示，由于第三支柱直接面向個人，投資者教育至關重要，金融機構更應該不忘初心，切實推動和實施養老金融教育。此外，從國際經驗來看，雇主加強對雇員的養老教育，也能極大推進養老金的發展。

　　對于投資者普遍關注的養老產品收益波動性問題，天弘基金認為，金融機構有義務遵循投資者適當性原則，根據投資者的風險收益偏好提供匹配的產品；也有義務加強投資者教育，幫助投資者樹立科學、理性的養老投資觀，引導投資者通過長期投資高權益比例產品，承擔一定市場風險和犧牲一定流動性，謀求更高的、超越購買力增速的長期投資回報。

　　再比如，針對養老產品較難理解這一痛點，天弘基金提到，需要結合養老金融產品更加注重投資長期性、收益性和安全性的特點，基于長期價值投資理念，開發極簡化的養老金融產品，比如養老策略指數基金等。同時，輔以設置不同的養老投資場景和有溫度的客戶陪伴，幫助投資者解決養老投資中的各類障礙，與他們一起做長期而正確的事。

　　此外，促進雇主對雇員的養老教育，也是發展養老第三支柱的重要手段。

　　富達國際北京代表處首席代表叢黎表示，除了在第三支柱個人養老金領域的廣泛投資者教育外，雇主方面的投資者教育也能為第三支柱的發展提供強有力的支持。

　　叢黎提到，美國、英國、日本等國的企業雇主在第二支柱承擔了雇員養老金投資教育的工作，第二支柱與第三支柱可以相互打通。在雇員離開雇主之時，可以將第二支柱的養老金轉入第三支柱的個人養老金賬戶，繼續進行投資。

　　“通過第二支柱中推行的養老投資教育，促使民眾的養老意識和養老投資知識水平相應提高，也是第三支柱養老金政策得以廣泛施行的必要條件之一�！眳怖枵f。

　　叢黎表示，鑒于海外的實踐經驗，除了在第三支柱個人養老金領域進行養老金投資教育外，還可以考慮打通第二支柱和第三支柱，增強二、三支柱養老金計劃的運營管理聯系，擴充第三支柱目標人群。